重点产品概览
南方晖元6个月持有期债券A
南方基金 · 刘盈杏 / 陶铄
近1年收益
5.02%
最大回撤
-1.19%
景顺长城景颐裕利债券A
景顺长城基金 · 毛从容 / 陈莹 / WANG AO
近1年收益
6.26%
最大回撤
-1.84%
富国盛利增强债券发起式A
富国基金 · 陈斯扬
近1年收益
4.58%
最大回撤
-2.76%
交银鸿福六个月持有混合A
交银施罗德基金 · 魏玉敏
近1年收益
5.91%
最大回撤
-2.37%
基础信息对比
| 产品名称 | 份额代码 | 管理人 | 产品类型 | 基金经理 | 成立日期 | 最新规模 | 业绩比较基准 | 费率结构 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 南方晖元6个月持有期债券A | 011109 C类 011110 |
南方基金 | 债券型-二级债基 | 刘盈杏 / 陶铄 | 2021-05-07 | 118.23亿 | 中债-信用债总全价(总值)指数×95% + 中证800指数×5% | 管理0.40% / 托管0.10% / 申购0.30% |
| 景顺长城景颐裕利债券A | 018736 C类 018737 |
景顺长城基金 | 债券型-二级债基 | 毛从容 / 陈莹 / WANG AO | 2023-11-16 | 195.54亿 | 中证综合债指数×90% + 沪深300指数×8% + 恒生指数×2% | 管理0.70% / 托管0.15% / 申购0.80% |
| 富国盛利增强债券发起式A | 020811 C类 020812 |
富国基金 | 债券型-二级债基 | 陈斯扬 | 2024-03-18 | 106.18亿 | 中债综合全价指数×80% + 中证全指×18% + 恒生指数×2% | 管理0.40% / 托管0.10% / 申购0.80% |
| 交银鸿福六个月持有混合A | 010890 C类 010891 |
交银施罗德基金 | 混合型-偏债 | 魏玉敏 | 2021-03-30 | 0.74亿 | 中证综合债券指数×85% + 沪深300指数×10% + 恒生指数×5% | 管理0.50% / 托管0.10% / 申购0.80% |
近期收益表现
| 产品名称 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 近1年 | 今年以来 | 波动率(近1年) | 最大回撤(近1年) | 夏普比率(近1年) | 最新净值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 南方晖元6个月持有期债券A | -1.14% | +0.46% | +1.36% | +5.02% | +2.38% | 1.88% | -1.19% | 1.96 | 1.03982026-07-31 |
| 景顺长城景颐裕利债券A | -1.60% | +0.09% | +1.24% | +6.26% | +2.33% | 2.93% | -1.84% | 1.70 | 1.14362026-07-31 |
| 富国盛利增强债券发起式A | -2.30% | -1.40% | -0.68% | +4.58% | +0.92% | 3.53% | -2.76% | 0.92 | 1.10642026-07-31 |
| 交银鸿福六个月持有混合A | +0.25% | +2.23% | +1.37% | +5.91% | +3.08% | 3.24% | -2.37% | 1.42 | 1.12472026-07-31 |
二季度报分析 · 风险资产仓位
报告期：2026-06-30大类资产配置
债券券种结构（占债券资产）
南方晖元6个月持有期债券A
股票仓位
5.39%
可转债
0.00%
风险资产
5.39%
纯债部分以2-3年高等级普通信用债为确定性票息底仓，灵活运用网格交易策略；权益保持中性含权仓位，4月初地缘冲突缓和时主动提升弹性，阶段性聚焦科技成长主线；转债在一季度估值偏高后降至偏低仓位。
景顺长城景颐裕利债券A
股票仓位
8.98%
可转债
0.00%
风险资产
8.98%
二季度权益部分在美伊和谈信号后加仓，5月初市场冲高后逐步减仓至中性；债券部分动态调整久期与杠杆，以中短端高等级信用债为底仓，并择机参与中长端利率债交易。A类份额净值增长率3.51%。
富国盛利增强债券发起式A
股票仓位
13.75%
可转债
0.10%
风险资产
13.85%
采取稳健灵活的投资策略，固收端基于财政货币政策与宏观经济动态跟踪，采用久期控制下的主动性投资；权益端精选基本面良好、有长期投资价值的优质企业。二季度A类份额净值增长率2.29%。
交银鸿福六个月持有混合A
股票仓位
4.66%
可转债
0.01%
风险资产
4.67%
坚持分散对冲配置，动态评估资产风险收益比，在控制最大回撤的前提下去获取收益；债券端采取中性配置并适当进行利率债波段交易；股票端采取多策略分散配置，在价值、红利、景气成长方向均有所关注，二季度增加了景气成长方向配置。
二季度报分析 · 权益部分风格
风格指标基于最近半年报持仓加权，数据日期：2025-12-31南方晖元6个月持有期债券A
PE-TTM
246.3
PB
8.97
ROE-TTM
13.18%
股息率
1.18%
前五大权益行业：电子 33.2%、有色金属 12.6%、机械 12.3%、基础化工 11.5%、非银行金融 8.2%
景顺长城景颐裕利债券A
PE-TTM
64.1
PB
7.53
ROE-TTM
16.73%
股息率
1.25%
前五大权益行业：有色金属 26.1%、电子 19.9%、通信 9.3%、汽车 6.5%、机械 4.9%
富国盛利增强债券发起式A
PE-TTM
89.4
PB
4.71
ROE-TTM
5.76%
股息率
1.44%
前五大权益行业：电子 11.5%、机械 10.6%、基础化工 8.4%、医药 6.2%、汽车 6.0%
交银鸿福六个月持有混合A
PE-TTM
23.5
PB
3.49
ROE-TTM
13.87%
股息率
2.66%
前五大权益行业：传媒 9.6%、电子 9.4%、纺织服装 8.0%、食品饮料 7.2%、医药 5.8%
对比小结
风险收益定位：三只农行重点产品均为二级债基；交银鸿福为偏债混合。从近1年收益看，景顺长城景颐裕利（6.26%）最高，南方晖元（5.02%）与交银鸿福（5.91%）居中，富国盛利增强（4.58%）相对落后；从回撤控制看，南方晖元（-1.19%）最优，景顺（-1.84%）、富国（-2.76%）、交银（-2.37%）依次扩大。
风险资产仓位：二季度末股票仓位从低到高为交银鸿福4.66%、南方晖元5.39%、景顺长城8.98%、富国盛利13.75%。交银鸿福当前债券仓位仅13.52%，现金+其他占比超过80%，与常规“固收+”形态差异较大，主要受基金规模较小（0.74亿）及阶段性申赎影响，需关注后续资产配置再平衡。
权益风格：南方与景顺权益部分偏科技成长+顺周期（电子、有色、机械占比高），估值偏高；富国持仓相对均衡，覆盖制造、医药、消费等；交银鸿福采用价值、红利、景气成长多策略分散，PE/PB最低、股息率最高，整体风格更偏均衡防御。
交银鸿福推荐要点：近一年收益与夏普表现稳健，多策略分散、回撤控制纪律较强；二季度在AI产业推进背景下增配景气成长，兼具红利与成长暴露，整体风格均衡，适合作为“固收+”策略的底仓配置之一。
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